CPV — Cycle Position Vector
Où en est une économie dans ses cycles ?
Kitchin, Juglar et Kuznets survivent au test ; la lecture universaliste est rejetée.
- 1 456cellules testées
- 3portes falsifiables
- 78 %des 68 variables : mémoire longue > marche aléatoire
La question
Les quatre cycles canoniques de l’économie — Kitchin (3 à 5 ans), Juglar (7 à 11 ans), Kuznets (15 à 25 ans), Kondratieff (40 à 60 ans) — sont enseignés, cités, invoqués. Ils sont beaucoup moins souvent testés. Existent-ils comme régularités mesurables, et si oui, sur quelles variables exactement ?
CPV pose la question sous une forme qui admet une réponse négative.
La méthode
Le dispositif est une cascade de trois portes, chacune capable d’éliminer un cycle candidat :
- Porte 1 — double hypothèse nulle : bootstrap AR(1) et ARFIMA(0, d̂_GPH, 0). Un cycle apparent doit survivre à la comparaison avec un processus à mémoire longue sans périodicité, principale source de faux positifs du domaine.
- Porte 2 — consensus de quatre méthodes de décomposition. Un cycle dépendant de la méthode qui le détecte n’est pas un cycle.
- Porte 3 — concordance entre agrégats. Un cycle réel se retrouve sur des variables liées, pas sur une seule.
S’y ajoutent deux robustesses (band-edge, fenêtre glissante) et un benchmark de prévision hors échantillon au CRPS. Six modèles y sont comparés : trois références stationnaires — marche aléatoire, AR(1), ARMA(1,1) — face à trois modèles issus de la littérature à mémoire longue. Le corpus couvre six panneaux distincts s’étalant de 1700 à 2024.
Où ça en est
Le verdict est publié, et il tient en trois temps. Sur 1 456 cellules testables, Kitchin, Juglar et Kuznets tiennent — mais chacun seulement sur les variables que son auteur avait nommées il y a un siècle : crédit pour Kitchin, investissement et chômage pour Juglar, prix de l’immobilier et population pour Kuznets. La lecture universaliste — une sinusoïde partout, tout le temps — est rejetée.
Le sort de Kondratieff est le résultat le plus intéressant. Il n’est pas simplement écarté : il est requalifié. Sur seize séries britanniques éligibles, deux seulement passent la première porte, et ce sont la dette publique et la dette de l’État central. Autrement dit, le signal existe — mais ce n’est pas une onde longue endogène de l’économie, c’est une chronologie d’endettement de guerre : Napoléon, Crimée, 1914, 1939. Le PIB réel, les prix, les salaires réels, les actions et la population, eux, échouent.
Côté prévision, les modèles à mémoire longue, changement de régime et HAR battent la marche aléatoire au CRPS hors échantillon sur 78 % des 68 variables.
Limites assumées
Un cycle qui tient sur les seules variables que son auteur avait nommées, c’est une conclusion étroite — et c’est volontaire. Elle ne dit pas qu’un cycle gouverne l’économie, seulement qu’il résiste au test là où il a été testé. Les séries longues d’avant le XXe siècle sont des reconstructions, avec l’incertitude que cela suppose. Et le choix des bandes de fréquence, hérité de la littérature, conditionne une part du résultat.